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信托產(chǎn)品的分類有很多，從資金用途角度來看，可以分為政信類信托、房地產(chǎn)類信托、工商企業(yè)類信托、資金池類信托、證券投資類信托、消費金融類信托等等。
下面，中證金控的小編給大家講講：征信、地產(chǎn)以及工商企業(yè)三類信托的風(fēng)控分析！
一、政信信托
政信類信托又稱為基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托，是指資金通過貸款或者其他的方式，直接或間接投向政府平臺公司的一個信托項目。它的融資方基本都是地方的投融資平臺(城投公司)，資金的投向主要是用于當(dāng)?shù)氐某鞘谢A(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
由于政信類信托具有政府隱性信譽，違約率在整個信托行業(yè)內(nèi)最低，截至目前還未出現(xiàn)過極端的風(fēng)險，因此大部分投資者都更加傾向于選擇政信類信托。
對于政信類信托，判斷它的風(fēng)控是否充足，主要看5點：
融資方所在政府的行政級別：一般行政級別越高，能夠調(diào)動的政治資源越多，還款能力越強。通常遵循如下規(guī)律——省級(直轄市)>副省級>地區(qū)(地級市)>區(qū)縣級。東部優(yōu)于西部，一線城市好于二線城市。
政府的財政實力及增長速度：對于需要政府承擔(dān)還款壓力的融資來說，政府一年有多少收入是能不能還上錢的基本前提。通常，一次融資占財政總收入比例越低，當(dāng)?shù)刎斦偸杖朐鲩L越快，當(dāng)?shù)卣膬攤芰υ綇姟?/p>
已有負債數(shù)額及期限分布：地方政府的負債比例過高會引起還款能力不足，所以判斷一款項目的風(fēng)險時，分析當(dāng)?shù)卣约叭谫Y平臺的負債結(jié)構(gòu)非常重要，通常選擇財收正增速，負債均衡的地區(qū)，相對投資風(fēng)險會更小。
融資方和擔(dān)保方的公司資質(zhì)：一般融資方的信用評級能達到AA級以上的(能夠通過發(fā)債來籌集資金)，風(fēng)險相對來說更低些。除此之外，擔(dān)保方的實力也很重要，比如擔(dān)保平臺所處的地域極好，且自身擁有AA級以上的信用評級。
增信措施：政府平臺融資，往往會有一些抵押物作為它的增信保障，例如“土地質(zhì)押”、“應(yīng)收賬款質(zhì)押”。很多投資人認為增信的抵質(zhì)押物越多，安全性就越有保障。其實不然。從過往經(jīng)驗來看，政信類項目抵押的土地，作為國有資產(chǎn)，政府不會輕易允許流失，所以最后都很難有公司接手;而應(yīng)收賬款，說白了就是政府欠平臺公司的錢，其實就是政府內(nèi)部的一筆賬，最后的還款還是要看政府財政實力，所以抵質(zhì)押物這個東西，實際意義并不大。還不如好的地域，高信用企業(yè)融資或擔(dān)保來的實際。
綜上，在篩選政信類項目時，投資者需要從融資方所在政府的行政級別、財政實力、負債程度、增信措施等多方面考量
二、房地產(chǎn)信托
房地產(chǎn)信托，顧名思義就是信托投資公司發(fā)揮專業(yè)理財優(yōu)勢，通過實施信托計劃籌集資金，用于房地產(chǎn)開發(fā)項目，為委托人獲取一定收益的信托。這類信托的收益通常較高，但高收益也意味著高風(fēng)險。
對于房地產(chǎn)類信托的風(fēng)控，主要關(guān)注以下幾點點：
房企的企業(yè)性質(zhì)和規(guī)模：從償債能力角度來看，中央國企>地方國企>民營企業(yè)。從房企的規(guī)模來看，企業(yè)規(guī)模越大，償債能力越強。另外，還要看企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和公司治理等綜合情況。
房企的存貨水平：房企的存貨主要包括兩類：一是公司購買的土地儲備，二是公司沒有完工和交付的在建樓盤。值得注意的一點是，房企的存貨也不是越低越好，因為房企必須要有一定的存貨才能保證企業(yè)連續(xù)經(jīng)營，最重要的是要把握好這個“度”。
資金的使用方向：通常投資于保障房的項目比投資于商品房的項目安全，投資于已經(jīng)開工或者待完工的項目比投資于還沒動工的項目安全。
增信措施：房地產(chǎn)類信托的增信措施包含土地、房產(chǎn)等實物質(zhì)押，發(fā)行人單獨設(shè)立的現(xiàn)金儲備賬戶(當(dāng)信托公司現(xiàn)金流不足時，可用于彌補投資人損失)以及第三方信用機構(gòu)擔(dān)保等，相比政信類信托，房地產(chǎn)類信托的增信措施，往往用處更大。
三、工商企業(yè)信托
工商企業(yè)信托是指信托資金投向生產(chǎn)、服務(wù)和貿(mào)易等類型企業(yè)并用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的各種資金需求：并購資金、流動資金以及項目資金的信托計劃。這類信托通常沒有明確的融資項目，以補充企業(yè)流動資金為目的，其發(fā)展與政策導(dǎo)向、宏觀經(jīng)濟、市場風(fēng)向等息息相關(guān)。
對于工商企業(yè)類信托的風(fēng)控，除了要參考信托公司本身的實力和資質(zhì)外，還需要多角度全方面的分析：
融資方的資質(zhì)、資產(chǎn)負債狀況，盈利能力，尤其是現(xiàn)金流狀況。
融資方在所處行業(yè)中的地位：通常信用評級較高的行業(yè)龍頭公司和國有大型企業(yè)、信息透明度較高的上市公司以及資本實力雄厚的龍頭民企都是信托公司傾向的合作對象。
產(chǎn)品風(fēng)控是否到位：工商企業(yè)信托產(chǎn)品的風(fēng)控方式各異。一般土地質(zhì)押要好于存貨類的動態(tài)抵押，如果融資方是上市公司，那么股權(quán)質(zhì)押則會為風(fēng)控錦上添花。
項目所處地域的優(yōu)勢：信托作為唯一橫跨貨幣、資本、實業(yè)市場三大領(lǐng)域的金融機構(gòu)，肩負著促進實體經(jīng)濟發(fā)展的重任。
公司與全國68家信托公司、79家資管公司、銀行等機構(gòu)合作，通過深入的客戶需求調(diào)研、多維度的產(chǎn)品篩選和嚴(yán)密的風(fēng)險控制體系，為高凈值人群、機構(gòu)投資者提供專業(yè)的理財規(guī)劃和產(chǎn)品配置咨詢服務(wù)。
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